病情分析：土槿皮酊治疗灰指甲可能是有效的。灰指甲病是由指甲上的真菌增殖引起的，复方木槿酊的主要成分包括木槿皮、水杨酸、苯甲酸和乙醇。木槿皮酸中的药物对真菌有很强的抑制作用，并能抑制角质的溶解。木槿皮与水杨酸结合有助于抑制和杀死皮肤深层的真菌，乙醇可以增加药物的渗透性，因此具有很强的杀菌功能，可以抑制真菌来治疗甲真菌病。